Macro met Boot en Mujagić | BNR
Elke dag een intrigerende gedachtewisseling over de stand van de macro-economie. Op maandag en vrijdag gaat presentator Thomas van Zijl in gesprek met econoom Arnoud Boot, de rest van de week praat Van Zijl met econoom Edin Mujagić.
Afleveringen
Kabinet wil talenten binnenhalen, ‘maar gaan we dan alleen focussen op knappe koppen?’
Het kabinet wil de krapte op de arbeidsmarkt te lijf gaan met de lancering van een talentstrategie. In vier cruciale sectoren wil het Rijk talenten gaan aantrekken, behouden en beter opleiden. Het gaat dan over de aandachtsgebieden energie- en klimaattechnologie, biotech, life sciences en digitalisering & AI. En precies daar ziet ING-hoofdeconoom Bert Colijn een probleem opdoemen. ‘Het z
‘Gigantisch positieve aspecten aan ontwikkeling Nederlandse arbeidsmarkt’
De OESO (Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling) is in haar laatste rapport bijzonder positief over de Nederlandse arbeidsmarkt. ‘Er is nog van alles te doen, een arbeidsmarkt is nooit af’, zegt econoom Arnoud Boot. ‘Maar er zijn geweldige positieve aspecten aan hoe de Nederlandse arbeidsmarkt zich heeft ontwikkeld.’ See omnystudio.com/listener for
'De balans in de oliemarkt lijkt te veranderen'
Het is nog hoogst onzeker wat de gevolgen voor de economie zullen zijn nu de Amerikaanse president Donald Trump heeft verklaard dat het akkoord om de oorlog in Iran te beëindigen niet meer geldt. ‘Je zag dat de olieprijs in eerste instantie steeg nadat er over en weer werd onderhandeld met raketten’, zegt Menno Middeldorp van RaboResearch. ‘Dat heeft vandaag dan weer tot een
‘We hadden nooit moeten beginnen aan het coronaherstelfonds’
Onderzoekers van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) hebben onderzocht wat de economische effecten zijn geweest van de investeringen die met het coronaherstelfonds zijn gedaan. Volgens macro-econoom Edin Mujagić is veel van dat geld niet besteed waarvoor het bedoeld was. ‘Daarom moeten we zoiets nooit, maar dan ook nooit meer doen.’ See omnystudio.com/listener for privacy inf
'Het is bij erfbelasting belangrijk om te kijken naar het effect op de economische activiteit'
Het Centraal Planbureau (CPB) heeft een enquête gepubliceerd waaruit blijkt dat het merendeel van de Nederlanders vindt dat de erfbelasting hoger zou mogen liggen. ‘De nuance van de Nederlandse bevolking die dit rapport laat zien, stemt mij erg gelukkig als econoom.’ See omnystudio.com/listener for privacy information.
Japanse beleggers keren huiswaarts: uitstroom uit Amerikaanse en Europese staatsobligaties dreigt
De Japanse yen is naar het laagste niveau in veertig jaar tijd gezakt. De zwakke valutakoers zorgt niet alleen voor hoge inflatiedruk, maar kan over de hele wereld gevolgen gaan hebben voor de financiële markten, vertelt macro-econoom Edin Mujagic. See omnystudio.com/listener for privacy information.
ECB-baas Lagarde roept centrale bankiers op ‘back to basics’ te gaan
Centrale bankiers trokken zich deze week terug op een resort in Portugal voor het jaarlijkse Sintra-forum van de Europese Centrale Bank. Volgens macro-econoom Arnoud Boot ‘een mooi podium’ om van gedachten te wisselen, met een opvallende toespraak van ECB-baas Christine Lagarde die daar pleitte voor ‘back to basics'. Hoe belangrijk is dat forum, Arnoud? Het is een ja
‘Fed krijgt mogelijk meer ruimte om rente minder hard te verhogen, die luxe heeft ECB niet’
Na een stijging van de arbeidsproductiviteit met 2,4 procent in 2025 lijkt Nederland voorzichtig de weg omhoog te hebben gevonden. Toch is het volgens macro-econoom Edin Mujagić nog te vroeg om te spreken van een structurele verbetering. In de Verenigde Staten lijkt die ontwikkeling zich mogelijk wél af te tekenen. ‘Dat zou betekenen dat de Fed de komende jaren de luxe heeft om de ren
‘De echte vraag bij box 3 is: kan de overheid minder uitgeven?’
De discussie over box 3 blijft de gemoederen bezighouden. Dinsdag werd het wetsvoorstel uitvoerig besproken in de Eerste Kamer, maar een stemming bleef uit omdat de Tweede Kamer nog met aanpassingen bezig is. Volgens macro-econoom Edin Mujagić ontbreekt in het debat één fundamentele vraag: waarom wordt er niet ook kritisch gekeken naar de overheidsuitgaven? See omnystudio.com/l
‘Kies in box 3 voor een vermogenswinstbelasting, maar wel met een voorheffing’
‘Box 3 is een never ending story, maar het is wel een heel cruciaal onderwerp’, zegt macro-econoom Arnoud Boot. ‘Juist daarom erger ik me zo aan de gelegenheidsargumenten die steeds worden gebruikt. We moeten de middellange termijn in de gaten houden en niet steeds met antwoorden komen waar we dertig seconden mee wegkomen.’ See omnystudio.com/listener for privacy info
Staatssecretaris wil met de bezem door het ambtenarenapparaat, 'eerst zien, dan geloven'
Eric van der Burg, staatssecretaris van Slagvaardige Overheid kondigt aan de bezem door het ambtenarenapparaat te halen. Het kabinet heeft de bezuiniging van 1 miljard euro alvast ingeboekt. Macro-econoom Edin Mujagić is het helemaal eens met die ambitie, maar voor hem geldt wel: eerst zien, dan geloven. Ik begrijp dat je voorzichtig bent? Ik denk dat niemand het me kwalijk neemt dat ik hier
‘Pensioenstelsel heeft vooral meer transparantie nodig’
Volgens de Europese Commissie is de Nederlandse pensioenuitvoering te weinig concurrerend en een gesloten systeem. Het zou om die reden ook opengesteld moeten worden voor buitenlandse partijen. Met de overgang naar het nieuwe pensioenstelsel in het achterhoofd is dat voor macro-econoom Arnoud Boot reden om maar weer eens te pleiten voor meer transparantie. ‘Hoe is het ABP omgegaan met mijn p
‘Een tweede renteverhoging van de ECB is misschien helemaal niet meer nodig’
De ontwikkeling van de lange rente is interessant, omdat die heel bepalend is voor de vraag of lenen aantrekkelijker wordt of niet. Dat zegt ING-hoofdeconoom Bert Colijn. ‘En het mooie is dat we de afgelopen dagen zien dat de Duitse tienjaarsrente, vaak de benchmark die veel leningen bepaalt, stiekem best ver naar beneden is gekomen.’ See omnystudio.com/listener for privacy infor
‘Alan Greenspan enige centrale bankier met rocksterstatus’
Alan Greenspan was van 1987 tot 2006 voorzitter van de Federal Reserve in de Verenigde Staten. Maandag overleed hij op 100-jarige leeftijd. Volgens macro-econoom Edin Mujagic was Greenspan een echte rockster en hebben we met de nieuwe voorzitter Kevin Warsh gelukkig iemand die de communicatiestijl van Greenspan lijkt over te nemen. See omnystudio.com/listener for privacy information.
De nalatenschap van Greenspan: ‘Zijn filosofie is hem niet in dank afgenomen’
Voormalig voorzitter van de Federal Reserve Alan Greenspan is maandag op 100-jarige leeftijd overleden. Hij was tussen 1987 en 2006 voorzitter. Volgens macro-econoom Arnoud Boot kan Greenspan bewonderd worden om zijn economische analyses, maar is er ook kritiek op zijn beleid. Zijn filosofie wordt vaak in verband gebracht met de financiële crisis van 2008, waarin het financiële systeem u
‘Europese Commissie verspilt kostbare tijd door gratis handbagage in het vliegtuig te reguleren’
Vanaf volgend jaar mag handbagage gratis mee in het vliegtuig. Dat heeft de Europese Commissie na jaren onderhandelen besloten. Volgens macro-econoom Edin Mujagić is dit een prachtig voorbeeld van nutteloze tijdsbesteding van ambtenaren bij de Europese Commissie. Daar heerst het motto ‘een dag niet gereguleerd, is een dag niet geleefd’. See omnystudio.com/listener for priva
‘Woningcorporaties en pensioenfondsen hebben een grote rol in energiecrises’
Het CPB heeft een rapport gepubliceerd over de inkomenseffecten van hogere brandstofprijzen. Er zijn volgens het rapport een paar groepen waarvoor de inkomenseffecten heel groot zijn. Daartegenover staat een grote groep mensen die de inkomenseffecten maar beperkt voelen. ‘Mensen moeten weerbaarder worden voor prijsschokken’, is het advies van macro-econoom Arnoud Boot. See
‘Warsh is de goede man op de juiste positie’
De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, heeft voor het eerst vergaderd onder leiding van de nieuwe voorzitter Kevin Warsh. De rente bleef onveranderd, maar volgens macro-econoom Edin Mujagić was vooral het optreden van de nieuwe Fed-baas veelzeggend.See omnystudio.com/listener for privacy information.
‘Een renteverhoging van 25 basispunten is geen echt kordaat optreden van de ECB’
In de voorjaarsraming van de Nederlandsche Bank (DNB) staat dat bedrijfsinvesteringen en consumptie door huishoudens in Nederland stagneren. Tegelijkertijd wordt de economie aangedreven door hoge overheidsuitgaven. Volgens macro-econoom Edin Mujagić is dit niet duurzaam: de inflatie moet eerst worden aangepakt en pas als die is ingedamd, zullen bedrijfsinvesteringen en consumptie van huishoudens h
‘Straat van Hormuz remt economie, AI doet het omgekeerde’
De wereldeconomie kent op dit moment twee gezichten volgens hoofdeconoom Jan Paul van de Kerke van ABN Amro. Aan de ene kant is de situatie in de Straat van Hormuz een demper op de wereldeconomie, terwijl aan de andere kant technologie, met name AI, de wereldeconomie juist stimuleren. Maar echte productiviteitsgroei door het gebruik van AI laat nog op zich wachten. See omnystudio.com/listene
RaboResearch wacht met aanpassen ramingen ondanks naderend Iran-akkoord
RaboResearch ging er in de juniraming vanuit dat de inflatie zou stijgen en de economische groei zou afnemen, mede omdat werd verwacht dat de Straat van Hormuz nog enige tijd gesloten zou blijven. Nu er een vredesakkoord tussen de Verenigde Staten en Iran lijkt te zijn bereikt en de zeestraat naar alle waarschijnlijkheid vrijdag weer opengaat, rijst de vraag of die verwachtingen moeten worden bijg
‘Dit gaat niet over een beursgang, maar over de concentratie van geld en politieke macht’
De aangekondigde beursgang van SpaceX houdt beleggers wereldwijd bezig. De waardering is ongekend hoog en het bedrijf van Elon Musk zou in één klap tot de grootste ondernemingen ter wereld behoren. Voor macro-econoom Arnoud Boot gaat het echter om meer dan alleen een spectaculaire IPO. ‘Het aspect politieke macht in deze moet je niet onderschatten.’ See omnystudio.c
‘Parijs, Rome en Madrid: wees blij dat de ECB de rente heeft verhoogd’
Wie bezit eigenlijk de staatsschuld van landen als Nederland? Volgens macro-econoom Edin Mujagić is dat een vraag die te weinig wordt gesteld. Ongeveer de helft van de uitstaande staatsschuld is in handen van buitenlandse beleggers. Dat heeft volgens hem grote gevolgen. ‘Dat is geld dat we heel goed zouden kunnen gebruiken om investeringen hier te doen.’ See omnystudio.com/listen
Oostenrijkse kredietscore gedegradeerd tot AA-status
De kredietscore van Oostenrijk is verlaagd van AAA naar AA. Oostenrijk heeft een te hoge staatsschuld en begrotingstekort om nog langer bij de ‘triple A’-landen te mogen horen, volgens kredietbeoordelaar Morningstar DBRS. Maar we moeten ons ook zorgen maken om de kredietscore van Duitsland, vertelt macro-econoom Edin Mujagić. See omnystudio.com/listener for privacy information.
Victor Muller flikt het weer met Spyker: ‘Hij heeft weer een kans om het van de grond te krijgen’
Het Nederlandse luxeautomerk Spyker heeft een nieuwe opvallende investeerder gevonden. De Oekraïense cryptomiljardair Volodymyr Nosov steekt geld in het bedrijf, waarmee Spyker gereanimeerd moet worden. Macro-econoom Arnoud Boot vindt het daarbij opvallend dat Spyker-eigenaar Victor Muller gelijk een headline in de Financial Times te pakken heeft. ‘Hoe slaag je daarin?’ See
‘Wittebroodsweken tussen Warsh en Trump voorbij’
Met een aanstaand rentebesluit in de Verenigde Staten over een ruime week zijn de ‘wittebroodsweken’ tussen kersvers voorzitter Kevin Warsh en president Donald Trump voorbij. Dat stelt macro-econoom Edin Mujagić. See omnystudio.com/listener for privacy information.
Oeso waarschuwt: hoge staatsschulden duwen economie in ‘giftige neerwaartse spiraal’
De Oeso (Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling) heeft deze week een rapport gepubliceerd waarin de economische groei van lidstaten wordt geëvalueerd en voorspeld. Volgens macro-econoom Edin Mujagić brengen uitgaven die worden gedaan bovenop een hoge staatsschuld de economie in een ‘giftige neerwaartse spiraal’. Wat staat er in het rapport? Het gaat om een
‘Inflatie zit dieper in Nederlandse samenleving dan veel mensen denken’
Macro-econoom Edin Mujagić waarschuwt naar eigen zeggen al jaren voor de gevaren van inflatie. Volgens hem laten niet alleen inflatiecijfers zien hoe diep prijsstijgingen in de economie zijn doorgedrongen. Ook ogenschijnlijk kleine signalen, zoals prijsstickers in winkels en de terugkeer van grotere bankbiljetten, zeggen volgens hem veel over de staat van de inflatie. See omnystudio.com/list
‘ECB moet rente dit jaar nog met 1 procentpunt verhogen’
De inflatie in Nederland is in mei gestegen van 2,8 naar 3,5 procent. Ook in de eurozone lopen de prijzen harder op, met een inflatie van 3,2 procent. Volgende week bespreekt de Europese Centrale Bank de rente, en volgens macro-econoom Edin Mujagić kan de ECB niet langer afwachten. ‘De periode van aankijken is echt voorbij.’ See omnystudio.com/listener for privacy information.
‘ECB verhoogt rente waarschijnlijk opnieuw, maar verdere stappen volgend jaar onzeker’
De inflatie in de eurozone is in mei gestegen naar 3,2 procent. Volgens Menno Middeldorp, hoofd van Rabo Research, komt dat niet onverwacht. De aanhoudende energiecrisis drijft de prijzen op en werkt geleidelijk door in de rest van de economie. Toch ziet Middeldorp een ontwikkeling die voor de Europese Centrale Bank (ECB) extra reden tot zorg geeft. See omnystudio.com/listener for privacy in
‘Voor eurobonds moet er eerst vertrouwen zijn’
Macro-econoom Edin Mujagić ziet, vooral sinds het rapport van Mario Draghi, een vloedgolf van voorstellen voor gemeenschappelijke schulden en eurobonds. Maar volgens hem wordt een cruciale voorwaarde vaak onderschat: vertrouwen tussen lidstaten. See omnystudio.com/listener for privacy information.
‘Amerikaanse inflatie is nog lichtjaren verwijderd van doel, rente zal stijgen’
De Amerikaanse inflatiecijfers zijn iets lager uitgevallen. Maar de daling van 3,9 naar 3,8 procent is volgens macro-econoom Edin Mujagic 'een meevaller in de marge', omdat het uiteindelijke doel van de Amerikaanse centrale bank, de Fed, een inflatiecijfer van 2 procent is. 'Daar is dit lichtjaren van verwijderd, dus ik verwacht dat de rente wel weer omhooggaat.’ De Fed wordt sinds kort gele
‘Als we niet oppassen, gaat het richting een schuldencrisis’
Na de AFM, DNB en het Centraal Planbureau heeft nu ook de Europese Centrale Bank zijn nieuwste Financial Stability Report gepresenteerd. Volgens macro-econoom Edin Mujagić zijn de waarschuwingen uit het rapport serieus te nemen. De ECB ziet risico’s voor de financiële stabiliteit in Europa door geopolitieke spanningen, private schulden en oplopende staatsschulden. Maar volgens Mujagić m
‘Er is geen voorbereiding op volgende systeemcrises’
De parlementaire enquête naar corona draait volgens macro-econoom Arnoud Boot niet alleen om de vraag welke besluiten zijn genomen tijdens de pandemie, maar vooral om de vraag hoe Nederland zich in de toekomst beter kan voorbereiden op grote systeemcrises. See omnystudio.com/listener for privacy information.
‘Alle reden voor Warsh om tegen Trump te zeggen: de Amerikaanse president kan niet altijd zijn zin krijgen’
Het komt niet vaak voor dat macro-econoom Edin Mujagic zich verdiept in de notulen van de laatste vergadering van de Amerikaanse centrale bank. Toch vormen de meest recente Fed-notulen volgens hem een uitzondering. De verdeeldheid binnen de Fed blijkt namelijk veel groter dan eerder gedacht. See omnystudio.com/listener for privacy information.
‘Griekenland voorbeeld voor gezonde staatsfinanciën, kan Nederland nog wat van leren’
Landen met een staatsschuld onder de 90 procent zagen hun schulden de afgelopen twee jaar het sterkst oplopen. Volgens macro-econoom Edin Mujagic betekent dat niet dat landen met hoge schulden het ineens anders zijn gaan doen. Griekenland daarentegen wel, en het heeft grip gekregen op de staatsuitgaven. ‘Het helpt ook je staatsfinanciën als je het belastingsysteem zo simpel mogelijk hou
‘Het belangrijkste is dat er Box 3-beleid wordt aangenomen waar draagvlak voor is’
De Eerste Kamer houdt vandaag een debat over het beleid op vermogensbelasting. Specialisten en belanghebbenden komen langs in de kamer om te pleiten voor vermogensaanwasbelasting in plaats van de vermogenswinstbelasting die door de Tweede Kamer is aangenomen. Macro-econoom Arnoud Boot wil maar één ding en dat is Box 3-beleid dat draagvlak heeft onder de samenleving. See o
‘De overheid is sinds 2000 harder gegroeid dan de Nederlandse economie, en dat meldt het IMF niet’
Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) licht jaarlijks al zijn lidstaten door. Deze week was het de beurt aan Nederland en verscheen het rapport over de Nederlandse economie. Volgens macro-econoom Edin Mujagić mist het rapport reflectie op het aandeel van de overheid in de Nederlandse economie. See omnystudio.com/listener for privacy information.
‘Het ontbreekt in de Nederlandse economie aan dynamiek onder bedrijven’
De Nederlandsche Bank heeft een onderzoek gepubliceerd waaruit blijkt dat kapitaal en arbeid in Nederland vaak vast zitten bij minder productieve bedrijven. Macro-econoom Arnoud Boot betoogt dat we het toegankelijk moeten maken voor zelfstandigen om werknemers in dienst te nemen. Zo krijgen we de dynamiek in de Nederlandse economie weer op gang. See omnystudio.com/listener for privacy informa
‘Als de inflatie vijf jaar lang te hoog is, dan ligt het toch echt aan de centrale bank’
De inflatie in de VS steeg in april naar 3,8 procent, het hoogste percentage in drie jaar tijd. Eten werd 3 tot 4 procent duurder, groente en fruit 6 procent en vliegen, in de VS ook niet onbelangrijk, zelfs 20 procent. ‘En dat is nog niet eens het slechte nieuws’, zegt macro-econoom Edin Mujagić. Als dat het slechte nieuws niet is, wat dan wel? Het is voor het eerst in een heel lange
‘Rond de digitale euro kan een almachtige ECB grote nadelen hebben’
De discussie rond de digitale euro en stablecoins gaat een nieuwe fase in nu ECB-president Christine Lagarde heeft aangegeven dat de Europese Centrale Bank een digitale euro het beste zélf uitgeeft. Macro-econoom Arnoud Boot weegt de voor- en nadelen. See omnystudio.com/listener for privacy information.
‘De somberheid onder ondernemers is doorgedrongen tot alle poriën van de Nederlandse economie’
Het ondernemersvertrouwen in Nederland is volgens nieuwe cijfers van het CBS fors gedaald en staat inmiddels op het laagste niveau sinds 2022. Macro-econoom Edin Mujagic noemt het vooral zorgwekkend dat de somberheid inmiddels zichtbaar is in vrijwel alle sectoren van de economie. Waarom maak je je zorgen over het ondernemersvertrouwen? Dat het ondernemersvertrouwen in Nederland nog nooit si
‘Loontransparantie is goed, maar cijfers vertellen niet altijd het hele verhaal’
De Europese richtlijn loontransparantie moet zorgen voor meer openheid over salarissen en kleinere loonverschillen tussen mannen en vrouwen. Werkgevers zullen duidelijker moeten communiceren over salarisranges en bepaalde vragen tijdens sollicitaties verdwijnen mogelijk helemaal. Macro-econoom Arnoud Boot ziet voordelen in die transparantie, maar plaatst ook kanttekeningen. ‘Je moet wel goed
‘Belastingstelsel moet op de schop: we lijken meer op de Sovjet-Unie dan op Zwitserland’
De economische ongelijkheid tussen huishoudens in Nederland neemt toe en dat komt deels door het Nederlandse belastingstelsel, stelt het CPB. Verschillende vormen van inkomen en vermogen worden namelijk anders belast. Toch wordt dat rapport volgens macro-econoom Edin Mujagić niet door iedereen juist geïnterpreteerd. ‘Er wordt nu gezegd dat het CPB zou impliceren dat er hogere belastinge
‘Het verschil tussen succesvolle en mislukte economieën? Onafhankelijke centrale banken’
De onafhankelijkheid van centrale banken is cruciaal voor een goed functionerende economie, vindt macro-econoom Edin Mujagic. Ook Fed-voorzitter Jerome Powell benadrukte vorige week opnieuw hoe belangrijk die onafhankelijkheid is. Juist daarom roept de waarschijnlijke benoeming van Emmanuel Moulin als nieuwe voorzitter van de Franse centrale bank volgens Mujagic de nodige vragen op. See omny
Europese techbedrijven willen soepelere fusieregels, ‘gevaar is dat we te soepel worden’
Ceo’s van grote technologiebedrijven zijn een lobbycampagne gestart voor het versoepelen van de Europese fusieregels. Onder andere Airbus, ASML, Ericsson, Siemens, Mistral, Nokia en SAP zijn samen in de pen geklommen en schrijven dat soepelere fusieregels nodig zijn voor Europese techbedrijven om mee te kunnen in de internationale concurrentie. See omnystudio.com/listener for pri
‘Dat je wel kunt beleggen maar het niet doet, betekent in deze tijd gegarandeerd verlies’
Macro met Boot en Mujagić - 4-5-202Volgens de Autoriteit Financiële Markten hebben 800.000 huishoudens in Nederland wel de middelen om te beleggen, maar doen dat niet, terwijl zij op termijn geld tekort kunnen komen. Macro-econoom Edin Mujagic hoopt dat huishoudens gehoor geven aan de oproep van de toezichthouder om die stap wél te overwegen. See omnystudio.com/listener for priva
‘Niet alleen inflatie, ook investeringen en reële rente verdienen aandacht’
Het Nederlandse economische groeicijfer over het afgelopen kwartaal, vergeleken met het kwartaal ervoor, was een klein plusje van 0,1 procent. Dat hele kleine plusje dat dan nog resteert, wordt vooral toegeschreven aan het feit dat de overheid geld is blijven uitgeven. Maar dat is volgens macro-econoom Arnoud Boot niet waar het in het ideale scenario vooral vandaan moet komen. See omny
‘Powell krijgt een 7 voor zijn termijn bij de Fed, maar inflatiebestrijding blijft steken op een 4’
Het ging bij de rentevergadering van de Fed woensdag vooral over de man achter het spreekgestoelte, namelijk Jerome Powell, want het was zijn laatste vergadering als voorzitter van de Fed. Terugkijkend op zijn periode geeft macro-econoom Edin Mujagić hem een 7 uit 10. See omnystudio.com/listener for privacy information.
Vertrek Emiraten uit Opec ‘goed nieuws’: ‘Een kartel is altijd marktverstorend’
De Verenigde Arabische Emiraten zorgden gisteren voor een verrassing door als een van de oprichtingslanden uit de Opec te stappen. Maar volgens macro-econoom Edin Mujagić is de olieprijs door kartelafspraken van deze organisatie in de afgelopen decennia ‘structureel te hoog geweest’. Nog even: waarom stappen de Emiraten uit de Opec? Er is al enige tijd frustratie in het lan
‘Trump is totaal open over zijn corruptie, die openheid zie je niet in Europa’
Met de mislukte aanslag op de Amerikaanse president Donald Trump achter de rug, probeert diezelfde president nu de situatie naar zijn hand te zetten. Hij eist dat de door hem gewenste balzaal van het Witte Huis nu toch echt doorgang gaat vinden, daardoor zouden evenementen een stuk veiliger georganiseerd kunnen worden, stelt de president. ‘Dit soort gebeurtenissen worden door Trump gebruikt
‘Gestegen arbeidsproductiviteit is een meetfout’
Mensen blijven langer werken en het CBS meldde voor het eerst in tijden weer een aanzienlijk hogere arbeidsproductiviteit. Voor macro-econooom Arnoud Boot bijna een reden om te gaan juichen, maar volgens hem gaat het hier om ‘een blip in de statistiek'. See omnystudio.com/listener for privacy information.
'De beurzen doen het in oorlogstijd altijd beter dan daarvoor'
Het zijn onstuimige tijden op het wereldtoneel en ook de economie draait niet bepaald geweldig, maar toch blijven de aandelenkoersen fier overeind. ‘De wereld staat in vuur en vlam, en ondertussen maken we elke week een nieuw hoogtepunt mee op de beurs’, zegt macro-econoom Edin Mujagic. Is dat echt zo vreemd?Als je naar de geschiedenis kijkt, deden de beurzen het in tijden van oorlog v
‘Stijging arbeidsproductiviteit waarschijnlijk eenmalig: onder de motorkap gaat het niet goed’
De Nederlandse economie laat sterke cijfers zien: groei in 2025 en een stijgende arbeidsproductiviteit. Toch waarschuwt macro-econoom Edin Mujagić: ‘De kans is vrij groot dat het een eenmalig iets is.’ Laten we optimistisch beginnen. De Nederlandse economie groeide vorig jaar bijna 2 procent. Dat is meer dan in Duitsland, Frankrijk, België en de hele Europese Unie als geheel, en d
‘Lage huren klinken rechtvaardig, maar vergroten het woningtekort’
Verhuurders moeten meer ruimte krijgen om hogere huren te vragen voor duurdere woningen, nieuwbouw en huizen zonder tuin of balkon. Dat wil woonminister Elanor Boekholt-O’Sullivan regelen met een versoepeling van de huurwet. Volgens haar moet dat ervoor zorgen dat er meer huizen beschikbaar komen in het middensegment. Macro-econoom Arnoud Boot vindt ook dat die aanpassing nodi
‘Vrees voor verlies van Fed-onafhankelijkheid door nieuwe voorzitter is overdreven’
Morgen begint de hoorzitting van Kevin Warsh, die Fed-voorzitter Jerome Powell moet opvolgen. Die vindt plaats in een Senaatscommissie, een zogenoemd subcomité dat toezicht houdt op banken. Als daar groen licht wordt gegeven, gaat de voordracht naar de voltallige Senaat. Pas na goedkeuring kan Warsh het stokje overnemen. Maar dit keer is het geen formaliteit en kan de benoeming langer duren
‘Lappendeken’ aan maatregelen door kabinet ‘is begrijpelijk’
In de ministerraad wordt vandaag gesproken over de eerder uitgelekte plannen waarmee het kabinet tegemoet wil komen aan de gevolgen van die duurdere energie. De accijnzen gaan niet omlaag, maar de reiskostenvergoeding voor werknemers gaat wel omhoog. ‘Een lappendeken’ aan maatregelen, zegt ABN AMRO-econoom Aggie van Huisseling. ‘Maar in dit geval een begrijpelijke keuze.’ M
‘Zonder ingrijpen bij schulden stevenen we af op een schuldencrisis’
De nieuwste ramingen van het IMF schetsen een somber beeld van de wereldeconomie: lagere groei en hogere inflatie. ‘Dat is precies de combinatie die je niet wilt zien’, zegt macro-econoom Edin Mujagić. Extra pijnlijk is dat de ramingen zonder de oorlog in het Midden-Oosten juist omhoog zouden zijn bijgesteld. ‘Met andere woorden: er is een stuk economische groei verloren gegaan.&
‘Investeringen in defensie goed voor veiligheid, maar niet voor economie’
Een belangrijk punt in de World Economic Outlook van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) zijn de defensie-uitgaven. De conclusie: investeren in defensie is goed voor de veiligheid en mogelijk voor de groei op korte termijn, maar het extra effect op de economie blijft uit. Op langere termijn leidt dit gemiddeld tot hogere overheidstekorten. Ook het Centraal Planbureau kwam eerder tot een soortg
Nieuw CPB-model toont wat onderwijs oplevert in plaats van kost: ‘Voordelen zie je pas twintig jaar later’
Het zogeheten ‘human capital model’ van het Centraal Planbureau moet een oplossing bieden voor een oude klacht in de politiek: onderwijs wordt vaak als kostenpost gezien en niet als investering. Macro-econoom Arnoud Boot is verheugd dat het model er eindelijk is. See omnystudio.com/listener for privacy information.
‘Begrotingstekorten doen er niet toe? Dat is wishful thinking’
Morgen komen de World Economic Outlook en het Global Financial Stability Report van het IMF uit. Daarover is in ieder geval één ding al zeker: onzekerheid is het nieuwe normaal. ‘De groei gaat omlaag en de inflatie omhoog’, zegt macro-econoom Edin Mujagic. Hoe reageren landen op die economische tegenwind? Bij veel landen bestaat de neiging om daarop te reageren met
‘Consument heeft het beter dan ooit’
Producenten en consumenten geven een wisselend beeld van de economie. Ondanks de onzekerheden ligt het producentenvertrouwen op een redelijk niveau. Het consumentenvertrouwen blijft daarentegen al sinds de coronapandemie laag. Dat is volgens macro-econoom Arnoud Boot opvallend. ‘Als er één groep is die sinds COVID bijna altijd heeft geprofiteerd van alle onrust,
‘Consument heeft het beter dan ooit’
Producenten en consumenten geven een wisselend beeld van de economie. Ondanks de onzekerheden ligt het producentenvertrouwen op een redelijk niveau. Het consumentenvertrouwen blijft daarentegen al sinds de coronapandemie laag. Dat is volgens macro-econoom Arnoud Boot opvallend. ‘Als er één groep is die sinds COVID bijna altijd heeft geprofiteerd van alle onrust, dan zijn
‘Dat Frankrijk haar goud weghaalt uit de VS is zeker politiek’
Goud staat bekend om zijn stabiele prijs. Daarom houden veel landen een goudvoorraad aan, mocht de financiële wereld plots instorten. Volgens macro-econoom Edin Mujagic zijn er ook landen die hun goudvoorraad gebruiken om een duidelijke politieke boodschap de wereld in te sturen. See omnystudio.com/listener for privacy information.
‘Mensen voelen de pijn van hoge energieprijzen nu al, dus moeten heilige huisjes omver’
De waarschuwing van ECB-bestuurder Frank Elderson dat Europa’s afhankelijkheid van fossiele brandstoffen een risico vormt voor de prijsstabiliteit, krijgt een nieuwe lading door de recente ontwikkelingen in het Midden-Oosten. Toch vindt macro-econoom Edin Mujagic zijn boodschap nog altijd even actueel. See omnystudio.com/listener for privacy information.
‘Het is een wonder dat een centrale bankier dit openlijk durft te zeggen’
Europa’s afhankelijkheid van fossiele brandstoffen vormt risico’s voor de prijsstabiliteit. Daarvoor waarschuwt Frank Elderson, bestuurslid van de Europese Centrale Bank (ECB), in Financial Times. Dat hij deze oproep doet, is opvallend, vindt macro-econoom Arnoud Boot. ‘Als je iets niet meer hoort van centrale banken, is het dat ze ook maar één millimeter buiten hun
‘Problemen Vesteda resultaat van governancefout ABP’
De grootste institutionele woningbelegger van Nederland, Vesteda, krijgt meer tijd om de leegloop van het woningfonds te voorkomen. Uiterlijk 1 juli moeten aandeelhouders doorgeven hoeveel geld ze uit het fonds halen, eerst lag de deadline op 20 april. Volgens macro-econoom Arnoud Boot kampt Vesteda met een governanceprobleem en valt het tussen wal en schip. ‘Het helpt niet dat de Nederlands
‘De wereldeconomie is veerkrachtiger dan je denkt’
Het aanpassingsvermogen van de wereldeconomie is veel groter dan mensen vaak beseffen, zegt macro-econoom Edin Mujagic. ‘Men ziet vaak over het hoofd hoe veerkrachtig en weerbaar de wereldeconomie is, en hoe goed in staat om zich aan te passen aan de ontwikkelingen in de wereld. Elke actie lokt een tegenreactie uit.’ 'Dat zien we op dit moment bijvoorbeeld in de Golfstaten, waar ze oud
‘ECB kan staatsobligaties opkopen om rentes te drukken, maar dat is wel zeer controversieel’
De lange rentes (de kapitaalmarktrente) van de grote vier landen van de eurozone – Frankrijk, Italië, Duitsland en Spanje – lopen op. Dat heeft te maken met de stijgende inflatie. Vorige maand kon de Europese Centrale Bank (ECB) nog vieren dat de inflatie onder de 2 procent zakte, maar nu zitten we weer op 2,5 procent. De ECB kan via obligatieaankopen ingrijpen om oplopende lange
‘Het IMF moet de hele wereld in de gaten houden, problemen zitten overal’
Op 14 april komen de World Economic Outlook en het Global Financial Stability Report van het IMF uit. Maar die rapporten moeten nu al geschreven en gedrukt worden. ‘In de huidige onzekere omgeving is dat killing’, zegt macro-econoom Arnoud Boot. Dat komt omdat niet duidelijk is wat er de komende weken gebeurt. Wat is de rol van het IMF? Het IMF staat voor economische stabiliteit in de
Waarom de dollar ook deze oorlog overleeft
Door de oorlog in Iran is de dollar weer helemaal terug van weggeweest. Waar de Amerikaanse president Donald Trump vorig jaar de waarde van de dollar liet duikelen met zijn handelsoorlog, daar heeft hij de dollar nu flink gestut met de oorlog. ‘De oorlog in het Midden-Oosten kan zomaar nog meer vertrouwen onder de dollar weg kunnen slaan’, hoort macro-econoom Edin Mujagic op de financi
‘Private credit werkt, totdat je het aan iedereen gaat verkopen’
Private credit was en is een goed idee, vindt Arnoud Boot. Bedrijven kunnen geld lenen bij instellingen die geen bank zijn. Die instellingen halen geld op bij pensioenfondsen en verzekeraars en lenen dat uit aan middelgrote bedrijven. Dat bestaat al decennia en werkte goed. Toch ontstaan er nu problemen. Waarom wordt private credit nu een probleem? Partijen die geld ophalen bij professionele beleg
‘Europa loopt achter door de keuzes die we zelf hebben gemaakt’
Macro-econoom Edin Mujagic bezocht deze week de conferentie ‘The ECB and Its Watchers’ in Frankfurt, waar onder meer werd gesproken over de gevolgen van de oorlog in het Midden-Oosten en de snelle opkomst van kunstmatige intelligentie (AI). Wat die ontwikkelingen betekenen voor Europa, hangt volgens hem vooral af van eerdere keuzes die zijn gemaakt. ‘Je krijgt wel het gevoel dat
‘De ECB heeft de lessen van 2022 heel goed geleerd, dat merk je aan alles’
De Europese Centrale Bank heeft overduidelijk geleerd van haar fouten in 2022 en dat stemt macro-econoom Edin Mujagic tevreden. ‘Uit alles kun je opmaken: de ECB is echt niet van plan die fout uit 2022 nog een keer te herhalen.’ Je bent in Frankfurt bij de ECB, bij de jaarlijkse conferentie voor ECB-watchers. Wat is dat voor conferentie? Het is een ontmoeting van
‘De Europese Unie heeft een handelsakkoord met de EU nodig’
Er zijn alleen maar winnaars, durven de EU en Australië te stellen na het sluiten van het handelsakkoord waar al jaren op werd gewacht. Dat er na al die tijd onderhandelen toch een deal ligt, is volgens macro-econoom Edin Mujagic te danken aan de Verenigde Staten. ‘Dit soort traditionele bondgenoten van de VS kunnen er niet meer op vertrouwen dat die goede relatie met Washington altijd
Consumentenvertrouwen daalt, maar uitgaven blijven op peil: ‘Inflatie voelt als iets totaal vernietigends’
Het consumentenvertrouwen in Nederland is in maart opnieuw gedaald naar min 30. Dat is de grootste daling in bijna vier jaar. Toch blijven de bestedingen in Nederland op niveau. Macro-econoom Arnoud Boot geeft daar zijn verklaring voor. Hoe negatief zijn de meest recente cijfers? De laatste score is min 30. Dat klinkt heel negatief, maar je moet je ook afvragen wat die score precies betekent. Het
‘Behoud ETS-systeem is mooi, maar glas is halfvol’
Terwijl nationale en Europese parlementen door de oorlog in het Midden-Oosten worden gedwongen na te denken over de gevolgen van de stijgende energieprijzen, is in Brussel gisteren besloten het emissiehandelssysteem voorlopig intact te houden. Daarmee was het glas ‘halfvol’, denkt macro-econoom Arnoud Boot. Nog even: emissiehandelssysteem? Dat systeem (ETS) zet bedrijven die CO2 uitsto
‘Het komt niet vaak voor dat je een centrale bankier met een filosoof kan vergelijken’
Socrates staat onder meer bekend om de uitspraak: ‘Het enige dat ik zeker weet, is dat ik niets weet’. En dat was eigenlijk ook de boodschap van Fed-voorzitter Jerome Powell gisteren tijdens de persconferentie na de rentevergadering, zegt macro-econoom Edin Mujagić. De Amerikaanse centrale bank heeft besloten de rente ongewijzigd te laten op 3,5-3,75 procent, ondanks – of eigenli
‘ECB moet deze week vooral stoere taal gaan uitslaan’
Deze week staan er talloze rentebesluiten op de agenda. Nadat Australië eerder deze week de rente opnieuw verhoogde, is het nu de beurt aan de Fed en de ECB. Vanuit Frankfurt hoopt macro-econoom Edin Mujagic vooral ‘stoere taal’ te horen. Moeten we ons schrap zetten deze week? Ja. Australië ging als eerste. De Centrale Bank van Australië verhoogde de rente voor de tweede
Onderzoek naar AI bij ceo's en cfo's onthult minimale productiviteitsgroei
Uit een groot onderzoek naar het gebruik van AI op de werkvloer, uitgevoerd onder 5.000 ceo's en cfo's in verschillende landen, blijkt dat de impact van AI lang niet zo indrukwekkend is als voorspeld, vertelt macro-econoom Edin Mujagic. ‘Wij zijn er altijd goed in geweest om de korte-termijngevolgen van technologische veranderingen te overschatten.’ See omnystudio.com/listener fo
![Signify Academy: Light that connects [podcasts]](https://cdn.radoxo.com/images/podcasts/54236-signify-academy-light-that-connects-podcasts.webp?v=1783662889)
